根据国家统计局公布的一系列数据来看,国内固定资产投资完成额增速(月度环比),3月管道及铁路运输业增速放缓小幅回落,2019年一季度稳定在10-20%的增速,建筑业增速下滑8%-10%,基建对拉动需求作用明显,虽建筑业增速下滑,但对不锈钢需求仍有支撑作用。2019年1-3月部分下游消费领域不温不火,其中汽车产量增速仍是负增长,船舶产量增速在经历了2018年全年负增速后,2019年3月回升至14.3%,也印证了不锈钢厂反映的热轧下游消费在2019年3月表现较好,部分钢厂增加3系热轧产量。2019年1-4月家电及餐具消费情况逐步得到改善。
不锈钢社会库存:从历年数据来看,不锈钢社会库存存在季节性累库和降库,但今年由于不锈钢产量增速高于下游需求增速,下游消费的不存在明显的淡旺季之分,5月消费是否转淡仍待验证。2019年4月末3系不锈钢社会库存环比增0.69%至31.63万吨(其中冷轧占比49%,热轧占51%)。
据SMM调研,华南钢厂暂未接满5月热轧期货订单,华东钢厂反应目前成交一般,近期因原料下跌利润有修复,但仍看空后市。下游代理商表示目前货源仍偏多,刚需拿货,因下游需求被分散,实际下游需求变化不大。
小编综合报道价格走向:社会库存仍在小范围波动,未有明显降库趋势,加之近期原料端价格跌幅大于不锈钢价格跌幅,钢厂利润修复或亏损收窄,若后市原料继续下跌,预计钢厂和代理商挺价难以维系,5月价格仍有下跌风险。