一、本周国内原料市场回顾
钢材市场重新开门营业，但从最近两天的市场表现来看，继续维持节前低迷行情，部分商家甚至无报价，热轧类明显好于其他品种的钢材，抛开消息面的影响，单从供需面来看，一季度的中国钢市很难有好的表现，整体观望气氛浓厚。
据市场监测数据显示，截止到1月31日收盘，国内主要市场钢价弱势调整，Ф6.5mm高线均价涨14元，报4284元；Ф25mm三级螺纹钢平均价格4364元，较昨日上涨1元；5.5mm热轧卷板价格为4242元，整体稳定；1.0mm冷板的平均价格为5218元，与昨日持平；20mm中板均价4203元，涨13元。
受钢材价格走低影响，1月上旬国内原料市场价格整体下跌（见表1），中下旬后随着部分钢厂补库，以及原料供应量减少，市场价格跌势逐步趋缓。（见表1）。
表1：国内主要原材料价格变动明细
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品种 |
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普碳方坯 |
3770 |
3720 |
-50 |
3720 |
- |
3700 |
-20 |
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国产矿（66%） |
1250 |
1240 |
-10 |
1240 |
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1240 |
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进口矿（63%） |
1020 |
1040 |
+20 |
1040 |
- |
1050 |
+10 |
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二级冶金焦 |
1950 |
1950 |
- |
1950 |
- |
1950 |
- |
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重废（> |
3370 |
3350 |
-20 |
3350 |
- |
3350 |
- |
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注：方坯、铁精粉、焦炭均选取河北地区，废钢选取江苏地区，进口矿为北方港口印度矿（湿吨） |
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本周国内主要原料市场情况如下：
钢坯：
1月份国内钢坯市场成交依旧疲软，价格呈震荡下跌走势。截止1月底，唐山地区普碳方坯出厂价格为3700-3720元/吨，20MnSi方坯出厂价格为3810-3820元/吨，较12月底下跌20-30元/吨。在华东市场，江苏、福建地区普碳方坯出厂价格为3830-3900元/吨，基本与12月底持平，成交略好于北方。由于调坯轧材企业开工率低，春节期间唐山市场钢坯库存大幅增加约20万吨，这部分库存资源成本至少在3750元/吨之上，因此在目前的价位上贸易商不愿出货，而一旦钢厂有低价资源，部分库存低的贸易商还有意介入采购，随着轧材企业陆续恢复生产，钢坯成交量会有放大。预计2月份国内市场钢坯价格有望逐步回升。
铁矿石：
1月份国产矿价格总体稳定，进口矿价格小幅波动。截止1月底，河北地区66%品位铁精粉价格为1240-1250元/吨，辽宁地区66%品位铁精粉价格为1050元/吨，基本与去年12月底持平。在南方区域，安徽、江苏地区65%品位铁精粉价格保持1170-1180元/吨，湖北、福建、江西地区64%品位铁精粉价格保持1010-1030元/吨。外矿方面，1月进口铁矿石价格先跌后涨。截止1月31日，普氏62%品位印度粉矿价格为144美元/吨（CIF），较去年12月底上涨5美元/吨。运费方面：1月份国际铁矿石海运费大幅下跌。截止1月31日，巴西至中国航线海运费为19.254美元/吨，较12月底下跌10.208美元；西澳至中国航线海运费7.608美元/吨，较12月底下跌3.942美元。从2月份情况看，2月份正值国内矿山生产的传统淡季，而近期海运费大幅下滑也表明铁矿石海运贸易量有所减少（巴西、澳洲部分矿区和港口遭遇飓风暴雨），铁矿石资源供应量将有所减少。同时，经过春节期间消耗后，部分库存较少的中小钢厂也有补库需要，将对市场起到一定带动作用。预计2月份国产矿价格将稳中有涨，进口矿价格小幅上涨。
煤焦：
1月份国内焦炭市场价格稳中有涨。截止1月底，山西地区二级冶金焦出厂价格保持1800元/吨左右，一级冶金焦出厂价格为1900元/吨左右；山东、河南地区二级冶金焦出厂价格保持1950-1970元/吨，出货情况尚可；西南地区由于焦煤资源紧张，焦炭价格保持坚挺，云南、贵州地区三级冶金焦出厂价格上涨50元至2200-2300元/吨。1月份国内炼焦煤市场价格小幅波动，山东部分矿务局配煤出厂价格下调50元/吨，目前钢厂主焦煤和肥煤价格为1700-1750元/吨，1/3焦煤和气煤采购价格为1350-1400元/吨，二级冶金焦生产成本约为1950元/吨左右，继续对焦炭价格形成有力支撑。从1月份形势看，尽管部分焦化企业有提价意向，但考虑到目前钢厂整体库存水平尚可，焦炭价格上涨动力不足，预计后市将以稳为主。
废钢：
1月份国内废钢市场小幅波动，其中北方多数钢厂已暂停采购，南方小电炉钢厂也普遍停产，只有江苏、浙江、广东、福建部分大中型钢厂仍补库至春节前一周，市场整体成交平淡。截止1月底，江浙沪地区重废（>6mm）价格为3300-3350元/吨，边角料价格为3350-3400元/吨，较12月底下跌30-50元/吨。两湖、两广地区重废价格保持3400-3450元/吨。北方钢厂入冬后基本暂停采购，重废采购价格下跌20-30元至3500-3530元/吨。经过春节期间消耗后，国内大中型钢厂废钢库存降至半个月左右，小电炉钢厂则仍保持观望态度，未恢复生产。从比价关系看，目前国内二级螺纹钢与废钢的价差在900元/吨左右，多数电炉钢厂仍处于亏损状态。不过，考虑到春节以来钢厂到货量稀少，且不少贸易商要到正月十五后才重返市场，市场资源供应将持续紧张。预计2月份国内废钢价格将小幅上涨。
二、国内主要钢厂调价情况
表2：12月份国内主要钢厂原料采购价格调整情况
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地区 |
钢厂 |
国产铁精粉 |
二级冶金焦 |
重废 |
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北方 |
津西 |
1250（+20） |
2020 |
3650（+50） |
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国丰 |
1280 |
2030 |
- |
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凌钢 |
1080（+20） |
2000 |
3540（-10） |
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华东 |
马钢 |
1160 |
1940 |
3350 |
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沙钢 |
- |
1950 |
3310 |
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三钢 |
1010（-30） |
2100 |
3250 |
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中南 |
湘钢 |
1100 |
2080 |
3300 |
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韶钢 |
1120 |
2260 |
3350 |
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柳钢 |
870 |
2200 |
3300 |
三、国内钢厂成本和库存变化
从本月国内钢厂生产成本情况看（见表3），受进口矿价格上涨影响，1月份钢厂成本普遍小幅上升。截止1月底，年产能大于1000万吨钢厂的螺纹钢生产成本约为4104元/吨，较去年12月底上升38元/吨；年产能500-1000万吨钢厂的螺纹钢生产成本约为4023元/吨，较12月底上升31元/吨；年产能小于500万吨钢厂的螺纹钢生产成本约为3963元/吨，较12月底上升18元/吨。对照目前二级螺纹钢出厂价格4100-4100元/吨，多数钢厂仍处于盈亏平衡点附近。
表3：国内钢厂螺纹钢生产成本测算
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钢厂规模 |
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1000万吨以上 |
4066 |
4089 |
-31 |
4090 |
+1 |
4104 |
+14 |
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500-1000万吨 |
3992 |
4019 |
-28 |
4011 |
-8 |
4023 |
+12 |
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500万吨以下 |
3945 |
3978 |
-25 |
3954 |
-24 |
3963 |
+9 |
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注：以河北钢厂为主，1000万吨钢厂外矿占80%，500-1000万吨钢厂外矿占70%，500万吨以下钢厂外矿占50% |
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从钢厂库存情况看（见表4），1月上半月国内钢厂普遍加大了补库力度，特别是进口矿库存上升明显。春节期间，钢厂整体库存水平略有下降。
表4：国内钢厂原料库存变化
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品种 |
进口铁矿石 |
炼焦煤 |
喷吹煤 |
焦炭 |
废钢 |
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平均库存（天数） |
38 |
20 |
19 |
19 |
17 |
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与上月变化 |
+3 |
- |
+1 |
+1 |
+2 |
四、综合观点
2月份国内钢材市场需求难有明显好转，价格上涨空间有限，但考虑到春节期间钢厂库存消耗较多，且当前国内主要原料（如铁矿、废钢、铁合金）生产都受到季节性的影响，钢厂采购压力将有所增大。预计2月份国内钢厂将适当加大补库力度，铁矿、废钢、钢坯价格都有望小幅回升，煤焦价格仍将以稳为主。不锈钢分析师胡振川认为钢价继续窄幅上扬的时间段不会很长，中期将因为无需求接力而在此进入弱势盘整通道，钢价的真正转变，或许要等到3月份中下游方可见分晓，此前或将维持小幅度震荡的过程，不排除随着原料价格上升及钢厂挺涨而出现短期的上涨过程。
