从7月18日开始，由钢材期货走势带动，钢材现货价格直线走高，在短短五个交易日内，各类钢材现货价格基本走高150-300元/吨，在原本早就企盼的钢价走高之际，和目前的股市一样，行情在犹豫中走高，整个市场心态被激活，各类抄底资金蜂拥入市，涨价是消化库存的最好方式，在这样的情况下，目前把握行情走势的关键就是判定目前的行情究竟是反弹还是反转，在这个基础上才能把握下一阶段的行情走势。下面笔者结合目前行情的几个关键点做些简要的分析。
1， 原料反弹封杀钢价下跌空间
铁矿石：国内钢材市场在过去3个月里从高空跌入了谷底。之前，铁矿石现货价格曾一度达到190美元~192美元/吨。此后，现货矿价开始呈加速下滑势头，至7月16日，进口矿价降至低点123美元/吨。而7月18日到7月23日一周时间内，铁矿石总体涨幅在5%以上，其中，唐山地区66%酸粉湿基不含税市场价格小涨至850元~870元/吨左右，国内主要港口印粉63.5%市场价格在1050元~1070元/吨，涨100元，63.5印粉外盘报价在132美元~134美元/吨，涨2美元。
废钢：受本周钢材市场价格连续攀升影响，废钢经销商囤货意识抬头，随着钢厂废钢采购到货不足现象明显，局部地区废钢市场报价出现明显上行趋势。目前河北地区钢厂重型废钢采购价格集中在2760-2850元/吨（含税到厂）之间；中小型钢厂主流采购报价在2450-2600元/吨（不含税）之间；经销商市场主流采购价格依然在2200-2350元/吨（不含税）。
焦炭：近期冶金焦市场受钢市略有好转的影响，现在焦炭价格普遍保持平稳，但焦炭成交情况并没有好转，市场继续保持低迷。现在山东地区的二级冶金焦的车板含税价格仍然保持在1650元/吨左右。而上海及其周边地区的价格也保持平稳震荡的形势。现在上海地区二级冶金焦的含税到厂价在1900元/吨左右。
钢坯：，唐山钢坯市场涨势明显，市场成交活跃。钢坯价格持续上涨的原因：一是受原料矿石价格拉涨的带动，二是下游带钢、型材等成品价格的利好推涨。截至目前，市场现货资源相对紧缺，下游询价较多，部分贸易商有囤货现象；但是业内人士认为短期成交虽好，却只是由于前期停产、检修的生产企业的短期补库现象，后期市场出货仍会受阻，价格难逃再跌命运，故多以观望心态为主。唐山地区普碳150方坯现款含税市出厂格3700元/吨，普碳165矩形坯报价多在3730元/吨左右（现款含税价），低合金坯现款价格在3820元/吨左右。武安地区地普碳150方坯市场现款价格3700-3750元/吨，20MnSi市场现款价格在3800-3850元/吨。
分析：由于短期内的钢价上涨使得上游原料有推涨的预期，其中钢坯在前期破位下行至3300元/吨一线引发抄底资金蜂涌入市采购，在短短两天内拉高了近200元/吨，短期内原料价格还有小幅上行的空间，但是幅度已经有限，除非是下游需求持续释放，将钢价走高从资金推动型转换为需求推动型。
2， 钢厂追涨难敌需求下滑
前期由于市场需求有限，钢材价格节节下滑，从四月中旬后至目前已经调整近三个月，二级螺纹钢和热轧卷板的主流市场均价跌幅均超过15%。钢厂虽然有心抵抗价格下跌，但是无奈之下只能跟随市场走势下调出厂价格，从7月的钢材出厂订价看，螺纹钢等建材产品大中型钢厂已无利润，而板材类产品售价也离生产成本线一线之遥，在目前钢价出现一定的反弹迹象之后，钢厂推涨钢价的机会似乎来临，短短一周时间内，近50家大小钢厂集中涨价，在短期内，对钢价的走高起到推波助澜的作用。
调价日期钢厂含税执行价格调幅
（螺纹钢 HRB335 18-25mm）
10.07.21中 天380050
龙 钢4070+220（累计）
沙 钢3840-
10.07.22凌 钢3900+240（累计）
攀成钢4150+120（累计）
晋 钢3960+130（累计）
重 钢4150+260（累计）
10.07.23山钢集团4220+150（累计）
广 钢4290+220（累计）
但是就下游真实的需求而言，不可能在短短一周的时间出现质的变化，就拿前期需求比较旺盛的汽车行业来看，6月乘用车产量为104.26万辆，同比增17.1%，环比增1.8%。其中6月轿车产量72.4万辆，同比增长12.2%，环比增长1.1%；6月全国乘用车销量为98.58万辆，同比增18.1%，环比降2.2%。其中轿车销量为66.85万辆，同比增长10.3%，环比降4.8%。汽车行业的产销不畅明显影响汽车板的消化，在前期一季度，由于汽车行业预计产销旺盛而大量订购汽车板，预计前期超订的汽车板库存至少要到八月份才能得到充分消化。而房地产行业的情况更是众所周知。
在下游需求没有明显好转之前，钢价的反弹注定只是短期的，由于短期反弹过快，大部分贸易商存在获利兑现的问题，一旦钢价出现滞涨回落，大量获利库存必然冲击钢材市场价格。
3， 资金面宽裕推动钢价走高
M2是市场总的资金来源，统计显示，2009年扩张性货币政策使得M2无论是增速还是绝对值都超过了正常需要。这一点在M2/GDP上就可以看出端倪，在1990年到2008年的18年间，M2/GDP稳步攀升，从0.82逐渐提高到1.5，但2009年迅速飙升至1.8，升幅高达23%。考虑到GDP数据为每年新增数据，而M2却是存量数据，观察M/GDP数据可能更能说明问题。对于M2/GDP，我们也发现其从2008年0.22飙升至2009年的0.39，超出了0.22的平均值，而到了今年1季度，这一比值更高达0.51。无论从哪个角度来看，目前货币供应增速都超过了实体经济的需要。
在资金面重回宽裕的过程中，央行连续八周的净投放无疑是最重要的贡献力量。这一超常规的注水行为注定难以长久，但在目前的宏观背景下，央行无意将资金面重新推向紧张状态；信贷将重新成为影响未来资金面趋势的关键变量，如果信贷继续受控，银行资金面将保持充裕；如果信贷管制放松，则需要警惕资金面趋势可能出现的变化，但至少从第三季度来看，这方面的可能性不是很大。
继5月份直至6月下旬的资金过紧，以及央行大量回注流动性后从6月底开始的资金“泛滥”之后，从近期开始央行操作已逐步进入正常化的对冲回笼操作，过去两周的“资金盛宴”已告一段落。预计下半年资金面将总体紧于1到4月份的非常充裕状态，但较5、6月份过紧状态将明显改善。
在经过半年期“期中考试”的银行手握大量现金之时，强烈的放贷冲动虽然受到国家政策的抑制，但由于目前的五大行都是上市公司，内在的趋利性必然会将资金通过各种方式和工具将流动性输入市场，近期火热的票据理财市场就是一个例证，在刚过半年期这样的一个时间节点上，突然释放的流动性也对钢材的反弹起到一定的助涨作用。
当前钢材价格走势分析
从前期钢材价格开始下跌到目前开始反弹历时三个月，这次钢材价格下跌主要就是由于国家突然重点调控房地产行业，而钢价在调控初期已经出现滞涨的现象，随后由于利空因素接连出现，钢价也出现快速跳水的现象，而在六月中旬，行情已经逐渐开始反弹，但钢材出口退税政策不期而至，直接导致反弹夭折，继而出现快速二次探底的走势。随着钢价调整时间和幅度都拉长，钢材价格走势的技术性反弹也逐步酝酿，加之资金面的再次松绑，钢材价格出现反弹也就是顺理成章的事情。
目前需要警惕的是短期内钢材价格出现持续直线拉升的走势，但是成交量已经开始萎缩，出现了量价背离的趋势，一旦获利资源开始抛压，市场价格将会有一定的回落，而部分大钢厂对目前的反弹行情保持审慎的态度，在调价托市的问题上保持暧昧的态度，这无疑也是目前行情再次走高的一个隐忧。
对于目前的行情，从各个方面判断，无疑只是个反弹行情，目前已经触及箱体上轨，如成交量持续萎缩，行情还将回到下跌通道中，要保持足够的清醒，一旦反弹到达心理价位之上，及时获利了结，保持波段操作，临近月底，钢材市场价格震荡不可避免。
