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——钢铁产量平稳增长 市场供求基本平衡 钢材价格底部抬高
2010年上半年国内钢材市场总体呈冲高回落走势，一季度总体震荡上涨，二季度冲高回落，至7月下旬，国内钢材市场价格触底回升。国家加大房地产市场调控力度，欧元区债务危机以及全球经济复苏前景不明，取消部分钢材出口退税、国内钢材市场需求减弱等一系列不利因素影响着二季度钢市。如何看待今年下半年钢材市场形势，是市场各方人士普遍关注的话题。为此，笔者谈几点看法，供参考。
一、2010年下半年国内市场粗钢资源供应量增长压力将明显下降
笔者初步预计，2010年下半年国内市场粗钢资源供应量为30945万吨，较上年同期增长4.2%左右，与上半年同比增长14.5%相比，增幅下降10.3个百分点；若考虑2009年四季度粗钢产量瞒报，则2010年下半年粗钢资源供应量实际同比增长幅度仅1.4%。
1、下半年我国钢铁产量下降的可能性较大。
首先，铁矿石价格居高不下，钢材市场价格回落，部分钢厂停产或减产。
今年6月份，我国铁矿石进口均价已经升至139.9美元/吨，国际市场铁矿石价格上涨的影响开始体现。7月份以来，国内钢厂停产检修增多，钢铁产量环比出现明显下降。据钢协统计，7月中旬重点统计钢铁企业粗钢日均产量134.62万吨，较4月下旬最高的152.16万吨下降11.5%，预估全国产量为164.56万吨，较4月下旬最高的187.53万吨下降12.3%。
三季度铁矿石价格将继续维持高价位运行。目前，日、韩已经接受力拓和必和必拓的三季度协议价格上涨23%-26%，离岸价格在140美元/吨左右。考虑前期高价现货矿陆续到港，预计三季度我国铁矿石进口均价在150-160美元/吨，较二季度的进口均价125.8美元/吨上涨30美元/吨左右。仅此一项，吨钢成本上升325元/吨。也就是说，目前上海市场5.75mm热轧板卷价格即便反弹至4100元/吨左右，相对于二季度而言仍是底部价格。
其次，国家加大淘汰落后钢铁产能和节能减排工作力度，国内钢铁产量释放受到抑制。
今年是“十一五”最后一年，是中央政府履行“十一五”末单位GDP能耗下降20%庄严承诺的一年。截止到2009年底，全国单位GDP能耗下降了14.38%，节能目标与“十一五”规划目标还有很大的差距。为此，4月28日国务院常务会议决定加大淘汰落后产能力度，其中2010年钢铁工业淘汰落后炼铁产能2500万吨、炼钢600万吨。5月27日，工信部向各地下达2010年18个行业淘汰落后产能的目标任务。其中，钢铁工业淘汰落后产能目标为：炼铁3000万吨，炼钢825万吨，焦炭2127万吨，铁合金144万吨。一系列政策效应都将在下半年逐步体现。
2、我国钢材出口有望恢复并继续维持合理水平。
首先，国际经济温和复苏，二次探底的风险降低。
IMF今年7月份发布报告再次调高全球及主要经济体经济增长预测。新的报告预计2010年世界经济增长4.6%，较前次预测提高0.4个百分点。其中，美国、日本和欧元区经济增长率分别为3.3%、2.4%和1%，分别较前次预测提高0.2个百分点、0.5个百分点和持平；中国、印度、巴西和俄罗斯经济增长率分别为10.5%、9.4%、7.1%和4.3%，分别较前次预测提高0.5个百分点、0.6个百分点、1.6个百分点和0.3个百分点。与此同时，欧盟91家银行仅7家未通过压力测试，欧债危机爆发的风险大幅降低。
其次，我国取消部分钢材出口退税率的影响不大。
自2006年国家频繁调整出口贸易政策以控制钢材出口以来，笔者反复强调，我国钢材能否出口主要取决于国际市场需求。二季度我国钢材出口量大幅回升，主要是国际钢材市场补充库存需求所致。我国钢材市场价格波动对国际市场的影响也更加直接。自5月中旬国内钢市价格大幅下跌以来，国内钢厂新接出口订单迅速下降。5、6月份我国钢材出口量连续攀升，实际上是兑现3、4月份出口合同所致。因此，即使不取消部分钢材出口退税率，7月份我国钢材出口量也将下降。
取消部分钢材出口退税率对我国钢材出口的影响不大。以热轧板卷为例，按上海市场4100元/吨的价格，相当于钢厂就近集港出口590美元/吨(FOB)，在国际市场仍具一定竞争优势。
第三，我国钢材市场价格止跌回升，将刺激国外买家下单，并拉动国际钢材市场价格回升。
二、国内钢材市场需求将保持总体平稳较快增长态势
1、国家宏观调控政策将以“保持经济平稳较快发展”为前提。
2010年上半年，除国际经济形势动荡影响外，国家宏观调控政策对钢材市场也造成了一定的不利影响。如：房地产调控政策、地方融资平台清理政策、抑制通货膨胀预期等。
7月20日，在中央召开的党外人士座谈会上，胡锦涛总书记强调，下半年宏观调控政策取向基本确定。必须正确把握国内外经济形势新变化新特点，保持宏观经济政策的连续性和稳定性，提高政策调控的针对性和灵活性，努力促进经济平稳较快发展。要继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，同时要加强经济监测预测预警，加强宏观经济政策协调配合，注意把握好政策调控力度和节奏，推进解决深层次矛盾和问题。温家宝总理在会上指出，无论是解决长期存在的体制性、结构性问题，还是解决经济运行中突出的紧迫性问题，都要在保持经济平稳较快发展的前提下进行。
2、固定资产投资仍将保持较快增长态势。
新开工项目计划总投资大幅增长，为固定资产投资平稳较快增长奠定了基础。
据国家统计局统计，2009年城镇固定资产投资中，新开工项目计划投资额13.69万亿元，较上年增长76.6%，与2008年城镇固定资产投资完成额14.82万亿元基本相当。2010年上半年城镇固定资产投资中，新开工项目计划投资额为93360亿元，同比增长26.5%，继续保持较快增长。
三、国内市场将继续维持资金供应充裕的态势
1、积极财政政策和适度宽松货币政策仍有较大空间
据财政部统计，2010年上半年全国财政收入43350亿元，同比增长27.6%；支出33811亿元，同比增长17%，收入大于支出9538亿元。根据2010年财政赤字10500亿元的安排，2010年下半年财政支出将超过收入20038亿元，较上年同期增长60.7%。据央行统计，2010年上半年全部金融机构新增人民币贷款4.6万亿元。按2010年人民币新增贷款目标7.5万亿元测算，则下半年新增贷款金额应在2.9万亿元左右，超过了2009年下半年的人民币新增贷款2.2万亿元。
2、美国货币政策暂不调整，全球流动性充裕态势仍将持续
美联储主席伯南克7月21日在国会就半年期货币政策报告作证时，用“异乎寻常的不明朗”来形容当前的美国经济形势。多项经济数据显示，美国经济复苏的力度正在减弱。美联储已经做好准备，随时会采取刺激措施，确保美国经济复苏。目前美联储实行的极为宽松的货币政策将不会改变，零利率政策将会保持更长的时间。
另据美国白宫7月24日发布的报告，2010财年美国财政赤字预计为1.47万亿美元，较2009财年增加500亿美元，预计2011财年美国财政赤字为1.42万亿美元。2008财年，美国财政赤字仅4550亿美元。
四、钢铁原料价格总体高位震荡，下半年钢价将呈现底部抬高、震荡运行态势
笔者认为，下半年国内铁矿石价格跌破今年一季度水平的可能性较小。
2009年国际铁矿石价格大幅下跌，主要是由于国际金融危机导致全球钢铁减产、铁矿石需求减弱所致。据国际钢协统计，2009年全球粗钢和生铁产量分别为12.2亿吨和9.52亿吨，分别较上年下降10.8%和4.3%；除中国外全球粗钢和生铁产量分别为6.52亿吨和4.08亿吨，分别较上年下降24.7%和22%。2009年国际铁矿石市场需求萎缩，价格大幅下跌，过剩铁矿石资源涌入中国市场，抑制国产铁矿石产量释放，经测算，2009年我国钢铁业铁矿石进口依存度升至70%左右。
2010年全球钢铁产量恢复增长，铁矿石需求旺盛。据国际钢协统计，2010年上半年全球粗钢和生铁产量分别为7.06亿吨和5.51亿吨，同比分别增长27.9%和26.1%。从月度产量来看，2010年2月份全球生铁日均产量达307.19万吨，超过了国际金融危机爆发前2008年6月份创下的295.99万吨的日均产量水平；2010年4月份全球粗钢日均产量405.51万吨，突破了2008年6月份397.24万吨的日均产量水平。考虑到国际主要铁矿石供应商因国际金融危机的冲击，暂停或中止了扩产计划，2010年铁矿石供应出现阶段性短缺。
2010年二季度，我国钢铁产量增长主要依靠国产铁矿石增产来实现的。据统计，二季度我国进口铁矿石15440万吨，较上年同期减少1135万吨，下降6.8%；二季度我国生铁产量15368万吨，同比增加1736.3万吨，增长12.7%，进口铁矿石依存度降至60.9%。减少铁矿石进口量，相应增加国产矿的采购，反而支撑了国产矿价格高位运行。
综上分析，2010年下半年国内钢材市场钢铁产量将保持平稳增长，资源供应压力进一步增加的可能性不大，下游需求有望保持平稳较快增长，资金供应充裕的局面仍将维系，原料价格高位震荡运行，铁矿石价格几乎不可能跌破今年一季度价格水平。预计下半年国内钢材市场价格走势将呈底部抬高，震荡运行的态势。(撰稿:曾文)
