路透香港5月26日电 在两年前的最後一个牛市期间,富达国际(Fidelity International)的基金经理Teera Chanpongsang游荡在孟加拉国、巴基斯坦和越南的大街上,希望在这几个前沿市场(frontier markets)发现机会。
历届达沃斯论坛议题回顾 8月CPI同比上涨3.5% 他返回到伦敦的公司,并告知一名急于想投资越南的客户,他此行并没有发现任何好买卖。又一个牛市在今年早些时候发生在了亚洲,这个世界上经济发展最快的地区。但这次,Chanpongsang还是没能为其7,800万美元亚洲新兴股市投资组合找到任何值得买入的前沿市场股票。这次他考察的是越南和斯里兰卡。
Chanpongsang表示:“此时此刻,我没有在前沿市场看到任何机会,却在核心的亚洲新兴市场看到更多机会。”目前印度、中国和印尼是他这支基金最主要的投资对象国。
流动性薄弱、业界缺乏对亚洲前沿市场的研究以及这些市场当前的高估值状况,都会使像Chanpongsang这样的投资者很难从快速成长的亚洲“核心”新兴市场转向上述前沿市场。
今年表现出色
然而,前沿市场和新兴市场的低相关性将吸引投资者在价格合适的时候出手买入前沿市场资产,尤其考虑到当前市场正担心欧洲主权债务危机日益恶化,导致市场波动性增强。
年内迄今,亚洲表现最好的五个股市有四个都在前沿市场。斯里兰卡股市今年已上涨了逾20%,且波动性相对较低;其他三个表现出色的前沿股市是孟加拉、巴基斯坦和越南。
在上述五个表现最佳的股市中,印尼股市是唯一的核心新兴市场。
在某种程度上,关于哪些亚洲国家应被视为前沿市场还存在某些争论,但外界普遍认为应该包括巴基斯坦、斯里兰卡、越南和孟家拉国。根据他们使用的不同基准,有些基金经理还把菲律宾和哈萨克斯坦视为前沿市场。
这些国家每个都有自身的政治和经济风险,且基本上只有一个共同点:他们的经济影响力都很小。孟加拉、巴基斯坦、斯里兰卡、越南、哈萨克斯坦加起来的国内生产总值(GDP)才相当于印尼一国,仅占亚洲GDP总额的3.4%。作为对比,韩国和中国的GDP分别占亚洲总额的6%和30%。
