交通银行(601328,股吧)首席经济学家连平在接受本报记者采访时表示:“从当前物价水平看,对于9%左右的GDP增长速度,目前3.3%的物价水平仍在温和上涨范围内,没有超出市场预期,而前7个月总体物价水平2.7%,也在年初预定的CPI增长3%的目标内。”他进一步分析,7月CPI同比上涨的3.3%中,翘尾因素影响占到2.2%,仅有1.1%是新增因素拉高的,而这其中又主要是食品价格因素推高的。预计从8月份开始,翘尾因素的影响将大大降低,加之国家对食品价格的高度关注,预计未来几个月CPI涨幅见顶后将会逐步下降,但其明显下滑的可能性也不大。
亚运礼仪培训忙 550名美女志愿者将上岗(组图) 7月CPI创21个月新高 “未来还存在一些推高物价上涨的结构性因素。”对外经济贸易大学金融学院院长丁志杰分析,“这主要包括:受供应量下降的影响,下一阶段猪肉价格有可能逐步回升;同时,受国内自然灾害导致粮食减产及俄国等粮食出口大国发布粮食出口限制令等国内外因素影响,一定阶段内供求关系的不平衡将导致粮食价格上涨,预计全年会推高粮价10%至15%;此外,水、电、油等资源价格上涨趋势明显,加之工资价格的上升,这些都可能成为推高CPI走势的因素。”央行日前发布的《2010年二季度中国货币政策执行报告》也对当前价格走势作出“价格形势比较复杂,通胀预期管理仍需加强”的判断。报告指出,当前通胀预期和价格上行风险也不容忽视。受主权债务危机等不确定因素影响,各国政策退出较为谨慎,全球货币条件比较宽松,富余资金可能寻找各种途径和出口,潜在的通胀压力依然存在。当前国内劳动力价格趋升,资源环保成本加大,资源性产品价格改革继续推进,都有可能对通胀预期产生影响。
央行表示,下一阶段将继续认真贯彻落实科学发展观,按照国务院统一部署,继续实施适度宽松的货币政策,把握好政策实施的力度、节奏、重点,保持政策的连续性和稳定性,增强针对性和灵活性,处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理好通胀预期的关系。
“毫无疑问,当前乃至很长一段时期,强调对通胀预期的管理始终是需要的,也是不能放松的。”来自华安证券的分析人士说,通胀一般发生在经济危机后两三年内。因此,对通胀形成过程中的各种因素,特别是通胀预期进行提前管理,是防治通胀形成的关键。目前国内经济形势虽在预期发展中,但国内外也存在许多新增的通胀因素,通胀预期管理复杂性和难度在增大,所以着手通胀预期的管理非常必要。
对于“当前CPI处于年内高点、是否需要考虑动用价格型货币政策工具,如加息”等疑问,连平表示,在当前经济下行风险犹存情况下,更要充分估计政策适用可能产生的叠加效应。货币政策调控重在“看预期”,在下半年物价水平可能下行的态势下,目前是否需要动用价格型工具还有待观察。而对于市场对“负利率”的担忧,他认为,在经济发展的某些阶段出现“负利率”态势实际上比较正常,且如果下半年物价水平有所回落,“负利率”态势就可能改变。此外,在美国和日本等国家依然维持低利率水平的国际大环境下,我国动用价格型工具可能会使人民币升值压力及资本流入压力增大。
“总体来说,下一阶段货币政策当以'稳’为主,在保持连续性和稳定性的总体基调基础上未雨绸缪,加强通胀预期管理,根据各方面情况变化,进行适当微调。应坚持动态微调、灵活适度、前瞻操作的原则。与此同时,要加强货币政策与财政政策、产业政策的协调配合,着力提高信贷政策的针对性、前瞻性和有效性。”连平说。
丁志杰表示,当前要管理好通胀预期,应根据经济金融形势和外汇流动的变化情况,灵活、合理运用货币政策工具,保持银行体系流动性合理适度,促进货币信贷适度增长,既要满足经济发展的合理资金需求,又要为价格总水平的基本稳定创造良好的货币环境。在经济持续回升过程中,还要密切关注各类价格走势,更加注意维持更长期及广泛意义上的整体价格水平稳定。
