库存高一直是限制钢价上行的关键。钢铁现货平台——西本新干线监测数据显示，截至上周，国内主要城市建筑钢材总库存减少13.687万吨，虽然周环比减幅为1.62%，但绝对量仍维持在831.383万吨的高位。
“除了螺纹钢等建筑钢材的库存高之外，素有钢材现货风向标之称的卷板库存也是居高不下，这导致整体钢市的疲弱。”田岗峰亦表示。
此外，现在的螺纹钢价还没有低到令钢企大规模减产的时候。中国钢铁工业协会数据显示，6月下旬国内钢铁日均产量为171万吨，较当月中旬减少3.2%，结合6月上旬178.4万吨、6月中旬176.7万吨的数据折算，6月全月日均粗钢产量仍在175万吨左右，较之5月日产量仅下滑了3%。
西本新干线分析师刘秋平表示：“面对相当于去年同期两倍以上的库存以及萎缩近半的需求而言，如此微量的减产幅度对行情企稳显然帮助有限。”
金瑞期货分析师侯心强也指出：“目前除了中小型的钢企外，大型企业没有出现大规模的减产，因为钢价离成本还较远。”
以螺纹钢为例，按现在进口铁矿石价格计算，螺纹钢成本约在3900元/吨。截至昨日，全国三级螺纹钢现货价格维持在3900~4200元/吨区间，貌似成本和价格的距离并不远。但金瑞期货资料显示，由于目前很多企业使用的铁矿石是前期进口的低价矿，部分企业甚至从自有矿获得原料，实际的螺纹钢成本可能远远低于3900元/吨的水平。
“所以现在算出来的成本是靠不住的，目前期货的远月螺纹钢对近月还有相当大的升水，未来继续看空。”侯心强表示。
