“我们并不希望介入铁矿石期货的操作
但是迟早中国钢企都得被动地进入
”河北钢铁集团一位蒋姓经理告诉记者
春节刚过就面临进退两难
铁矿石从年度谈判
到季度定价
再到期货定价
铁矿石金融化逐渐变成了现实
蒋经理的无奈代表了一部分钢厂人士的心声
就在春节前夕的1月29日
坐落于孟买的印度商品期货交易所(ICEX)宣布正式推出铁矿石期货产品
矿石期货的推出被业内视为铁矿石定价进一步短期化的征兆
印度推出铁矿石期货是否会冲击现货市场?中国是否建立自己的铁矿石期货体系?兰格钢铁新闻中心记者带着相关疑问采访了钢厂人士和钢铁业内专家
印度铁矿石期货尚未有大影响 “目前铁矿石现货市场并没受到实质性的影响
毕竟短时间内印度推出的铁矿石期货参与者有限
”长期从事铁矿石现货贸易的会通金属集团贾经理告诉兰格钢铁新闻中心记者
铁矿石期货其中一个重要作用就是价格发现;而能否充分反映出来
最终要看交易量和参与者是否足够多
贾经理指出
目前印度铁矿石货源相对减少
印度一系列政策加大中国铁矿石进口难度
再加上印矿商契约精神差
公司正在寻找更可靠的铁矿石进口渠道
向离中国比较近的哈萨克、俄罗斯等国家进口铁矿石
兰格钢铁信息研究中心分析师孙明也告诉记者
印度率先推出铁矿石期货的目的是希望推进铁矿石“金融化”的进程
对国内铁矿石现货市场影响有限
一是中国进口印度铁矿石呈逐渐减少的趋势;二是随着中国铁矿石进口渠道的多样化
印度矿价格水平的影响力逐渐弱化
事实上
印度作为世界上第三大铁矿石生产国
最近几年在中国市场的影响力确实逐渐削弱
2010年
中国进口铁矿石6.186亿吨
同比下降1.45%
其中进口印度矿下降幅度最大
高达10%
同时
中国铁矿石进口渠道呈多元化趋势
除巴西、澳大利亚、印度这些铁矿石出口国之外
南非、俄罗斯、乌克兰等国家铁矿石出口量也有所增加
中国钢企迟早要参与铁矿石期货 河北钢铁集团一位蒋经理告诉记者
春节刚过就面临进退两难
铁矿石从年度谈判
到季度定价
再到期货定价
铁矿石金融化逐渐变成了现实
“我们并不希望介入铁矿石期货的操作
但是迟早中国钢企都得被动地进入
” 山东一家钢厂负责铁矿石采购人士表示
“印度1月29日刚推出铁矿石期货
我们还没弄明白
正等开会研究呢
”对于中国铁矿石定价是否走向期货
对方表示目前还说不好
言语中透露出对铁矿石期货产品是抱着研究和学习的态度
“钢企缺少专业期货方面人才
铁矿石期货存在着很大风险
”一位民营钢铁业的负责人李经理表示担心
“铁矿石的金融化无形中增加了铁矿石价格的不确定性
如果有不良资本的介入
无疑会增加钢铁企业的经营风险
期货作为一个新兴的事物
惟有积极地去学习
去试探
去掌握
” 铁矿石定价模式和市场环境的迅速转变在极大考验各国钢铁企业的适应能力
对中国钢厂金融知识和人才储备提出很高的要求
中钢协高层人士在接受媒体采访时表示
“我们在过去的迅速发展中
的确没有能够跟上国际化的要求
如果矿石金融化的确成为方向
那么钢厂应该积极学习
我们要懂得如何运用现代手段规避各种产业风险
这是走向世界、适应市场的客观需求
” 那么钢厂人士应该如何参与铁矿石期货市场?有钢铁专家建议
一是钢厂应该抓紧研究铁矿石的期货产品
至少应该促进形成铁矿石远期的场内交易
或者完善OTC场外市场的清算服务
集中清算这一产品;二是钢厂必须学会运用金融工具保护企业的财务报表学会赚取稳定的收益
围绕整个产业链做文章确保加工利润、保值利润更加稳定;三是应该尽快介入铁矿石掉期市场;四是钢厂应该加快培养金融化人才
甚至业内有越来越多的人士呼吁建立中国自己的铁矿石期货体系
来应对铁矿石价格变动对中国钢市所到来的风险
用他们的话说
“在印度铁矿石期货尚未有大的影响力之前
或者中国也推出铁矿石期货
来改变三大矿山对铁矿石定价权的垄断地位
” 是否建立自己的铁矿石期货体系? 对于铁矿石的期货体系优势
上海中期分析师黄慧雯告诉记者
铁矿石期货的推出将会更好的反应铁矿石市场的供应关系
铁矿石价格公平性以及公开性有所提高
铁矿石的供需双方也会多一种交易管理方式
这样钢企的资金占用成本将有所下降
有利于企业的资金管理
也有钢铁分析师认为
建立铁矿石期货体系可以充分发挥中国这个铁矿石最大购买方的价格影响力
除了正常的购买
中国的钢企可以在国际市场行情相对低迷的时候
加大购买量
超量进口
加强储备
当国际价格暴涨的时候则可以优先使用储备库存
适当的减少购买
通过低吸高抛的策略
可以在一定程度上平衡国际的铁矿石价格
但是
对于构建中国的铁矿石期货体系并不是所有人都这样乐观
“我们对于衍生品的研究永远赶超不上国外投行
尤其是铁矿石期货操作上
”对期货颇有研究的上海中期分析师黄慧雯指出
中国上铁矿石期货时机并不成熟
铁矿石以及海运费已是三大矿山和国际投行的炒作工具
中国炼钢需求不断增加
对铁矿石并无定价权
中国钢企对于相关金融衍生品的研究很缺乏
对于参与到铁矿石衍生品交易中并没有一定的实力和经验
很容易被垄断的三大矿山操纵价格
市场风险较大
有钢铁专家甚至表示
中国钢铁业相对比较分散
一直以来缺少一锤定音的力量
在铁矿石期货方面更是难有挑头之人
另外
推出期货新品种需要市场调研、中国证监会及相关部委批准
整个流程很复杂
还有
中国铁矿石市场不是一个成熟的竞争市场
推出期货的意义不大
“中国铁矿石需求是世界第一
而且对进口铁矿石依存度如此大
就算中国有了铁矿石期货
也不能改变世界的供需格局
更何况亚洲各大炼钢国家都在释放产量
只要中国仍然继续释放钢铁产量
扩大生产
铁矿石期货上市了也是三大矿山继续操纵价格的工具
个人认为要到整个世界钢铁格局稳定下来才是铁矿石期货上市的合适时候
”(兰格)
