原料：限电风波再起，原料价格小幅调整 节能减排之下限电、限产已常规化，钢厂对于原料采购的观望情绪加重，同时北方钢厂的冬储已渐进尾声，因此本周原料价格在观望情绪、钢价调整的多重因素下出现小幅调整。截止本周末长协到岸价高于国内矿均价105 元/吨(上周末为107 元/吨)、高于港口印度矿现货价22 元/吨(上周末为4 元/吨)。目前以纯现货矿、纯长协矿对应的生铁成本之差已扩大至87 元/吨(上周差价为76 元/吨)。 钢价：长材微涨、板材微跌 钢厂限电、限产风波再起，长材的供给受冲击较大，因此本周长材价格微涨，而板材价格维持弱势。随着北方气温的降低，线螺产品南下已逐渐开始，华东地区钢市面临较大冲击，同时月底钢厂订货所带来的资金压力进一步压制钢价的反弹。短期基本面不支持钢价大幅上涨，但流动性宽松所带来的通胀预期及明年铁矿石长协价格上涨所带来的成本推动使得钢价中长期仍然看涨。代表未来价格预期的期货市场对于限电反应程度明显大于基本面，本周螺纹钢主力合约价格本周上涨1.72%(现货价格仅上涨0.72%)。 毛利：长材毛利微增，板材毛利微降 本周原料价格、钢材价格均窄幅震荡，但由于原料价格以调整为主，而主要钢厂品种中长材、板材涨跌互现，因此不同钢材产品毛利变化出现分化。本周螺纹钢、线材吨钢毛利、毛利率小幅增长，而热轧、中厚板、冷轧毛利则环比减少。 库存：库存继续大幅下降，钢材南下效应显现 本周社会库存环比降幅达到1.65%。大部分钢材品种社会库存均递减，且以长材库存的下降为主(线材同比已出现负增长-2.38%)，华北、东北库存下降趋势明显，钢材南下效应显现。 行业评级与重点公司 钢厂限电风波再起，资本市场对之的反应远大于基本面，期货价格周涨幅远高于现货涨幅，而钢铁股在补涨及此消息刺激的多重利好下跑赢沪深300 指数0.36 个百分点。节能减排之下，四季度钢材供给难以大幅释放，主要钢铁上市公司面临业绩及估值的双重提升，因此钢铁股存在补涨需求。同时尽管限产对于铁矿石等原料价格是利空，但通胀预期之下资源重估使得我们对于资源股仍持续看好。(
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发布日期：2010-11-01 作者：笨笨猪 浏览次数：53 选择视力保护色: 
