最近钢市用一个字形容就是“涨”，两个字形容就是“大涨”。而不锈钢市场则是“疯涨”，一天一价甚至一天两价。要说不锈钢市场9月份大幅上涨的原因是铬铁上涨，那么进入9月份不锈钢价格大幅上涨的原因则是铬、镍的双重上涨。伦镍价格开始上涨，但整体价格仍维持在10200至10600美元/吨震荡。而7日因交易商在供应短缺预期支撑下回补空头，伦镍价格大幅拉涨至11200美元/吨以上，自此伦镍开始大幅拉涨行情，连连走出阶段性新高点。截至发稿，伦镍最高涨至11920美元/吨，不断逼近12000美元/吨关口。四季度菲律宾雨季，镍供应紧缺;中国10月CPI数据良好;投资者臆测特朗普可能将出重大财政刺激政策和提振金属需求等基本面较好，因此预计伦镍走势或仍偏强，但不排除高位区间震荡。我们也注意到钢厂指导价在此期间不断拉高，具体价格如下：从东特市场价涨幅高于指导价外，其他上涨幅度均不及指导价。同时三大钢厂目前市场价较指导价仍有200 - 400元/吨的价差。而且近期钢厂挺价意愿较强，因此后期对市场价格仍有一定的提振作用。此前我们频繁提到近期钢厂不断拉涨指导价主要是原料大幅上涨，而后期钢厂或继续挺价的原因主要是原料上涨压缩钢厂利润，钢厂或为维护自身利益，再次拉涨报盘。从尽管当前不锈钢均价远高于二、三季度，但与镍铬合金的价差却呈现缩减趋势(价差减去加工成本为盈利)，这也就是说对于不锈钢生产企业而言，可控制的空间却在逐渐缩小，盈利空间减弱。而以目前钢厂采购原料周期来看，到9月份为原料成本最高，那么钢厂为维持盈利空间，或将限产、限量分货、挺价等举措维持一段时间。
