从国际经济环境看，接下去的风险事件依旧颇多，希腊债务危机，美国债务危机，而摆在眼前就是QE2在本月的到期，美联储后续货币政策成谜。对此笔者认为，美国目前经济复苏基础相当薄弱，这可以从近段时间公布的经济数据看出，现在来谈紧缩政策为时尚早，预计短期美联储仍将以宽松货币政策为主，虽然推出QE3的可能性太小，可能会以其他方式来代替而已。这样以来，全球的通胀一时间很难消除，而通胀必将带动商品市场的上涨。
自从今年一季度末二季度初以来受基本面疲软影响，伦镍频繁破位下行，到目前仍是屡创新低。在不锈钢需求淡季下，伦镍的下挫也带动不锈钢价格下滑。数据显示，截至今日无锡市场太钢产304冷轧不锈钢板2.0MM卷板价格主流报价在22600元/吨上下，成交价或许略有偏下。与前期最高报价27000元/吨相比，下跌16%以上，单单从下调幅度上看远低于伦镍下跌幅度。就目前看，不锈钢市场并未出现止跌信号，而二季度即将结束，接下来的三季度甚至下半年的价格走势又将如何演义。
另一方面美国联邦债务已在5月触及14.3万亿美元的上限，如果在8月2日之前，国会仍不能通过立法提高债务上限，美国就可能面临债务违约风险，而一旦发生这种的情况，可能给金融市场带来巨大冲击甚至爆发比2008年更严重的金融危机。笔者想美国两党也不愿看到这一幕的发生，最终，美国国会和政府能就债务上限和赤字问题达成一致，因这有助于推动美国经济复苏，稳定金融市场。
就目前的欧债危机来看，有越发不可收拾的趋势，但如果希腊债务危机导致违约，那将在欧元区产生连锁影响，整个欧元区将陷入困境，欧元汇率将一泻千里。欧元区财长和欧洲央行虽然目前存在较大分歧，但也不会愿意看到这一幕的发生。虽然欧债危机短时间内是无法解决的，在各方权衡下预计下半年会有所缓解。
二季度以来，国际经济环境的恶化，经济衰退的疑云击落了全球资产价格，而事件的后续方案又集中于三季度，因此三季度市场走势将为下半年奠定基调。
从国内经济环境看，最近几个月的经济数据显示，抑制通胀仍是主要任务。在今年以来一月一调的存款整备金率，两月一调基准利率的频繁紧缩政策调整的规律下，面对高企的通胀，6月份加息的概率依旧很大。
就目前看，长时间的紧缩政策给国内企业资金流带来很大压力。当5月CPI等经济数据公布后，年内第六次上调存款准备金率，第二天银行间市场资金利率全线飙升，债券市场也大幅下跌。同时，央行公开市场操作也再度陷入被动境地。连续上调存款准备金率和控制全年信贷额度，使商业银行贷款额度紧张，众多企业和个人纷纷寻求民间借贷资金，从而导致民间借贷利率也大幅上浮。这些方面再结合近期数据，国内经济增速已经有放缓迹象，不过这基本符合年初的政府工作报告中的稳定，均衡发展的思想。
从国内的CPI来看，已经有强弩之末的嫌疑，市场普遍预计将在三季度见顶。一旦出现回落迹象，紧缩政策一定会趋于缓慢，届时国内的市场环境将开始改善。各个产业开始有机会复苏，包括不锈钢产业。
在看不锈钢自身产业背景。首先从原料镍来看，目前不锈钢行业的需求低迷，镍价承压，两者相互影响形成恶性循环，而且市场预期今年镍将增产。因疲软的行业基本面，相对于伦铜，当前伦镍走势更加疲惫。从技术上看，市场价格跌破22000美元，已经靠近前期预计底部区间的下轨21500~21600美元。随着伦镍破位下行，指标MACD必将产生底背离现象，届时阶段性反弹就能出现。从浪形分析，目前已经处于C-5浪的尾声，从时间周期看，整个调整浪即将结束。因此，从技术上分析，投资者不必过分担忧，继续等待行情明朗，虽然就目前看整波反弹幅度不会过高，但笔者相信镍价的反弹离我们不远。
3月份以来，伦镍整体震荡下行，而中国镍铁价格，起初还较坚挺，之后随外盘的强势调整而回落。据市场反映，镍铁厂纷纷称订单减少，由于市场需求疲软，镍铁厂库存有所增加，同时钢厂也不断压低镍铁出厂价，价格剧降，镍铁厂利润大幅削减。因此有众多小型镍铁厂减产或休眠。这必将使库存压力减小，如果伦镍能开始反弹，预计国内镍铁在三季度会有所好转。
从短期不锈钢行情走势来看，国内不锈钢现货价格近期表现出较强的抗跌性，这与不锈钢库存结构和贸易商贸易成本有较大关系。由于正值需求淡季，成交极其清淡，以及电荒的加剧，国内不锈钢行业正处于疲软状态，促使不锈钢厂今年提前进入检修状态。这样对后期市场的总体库存必将会有所影响，也给市场价格提供一定支撑，虽然目前此因素难敌不锈钢疲软环境的影响。
纵观年内太钢出厂价可知，年后太钢协议出厂价格呈次第回落的趋势，贸易商前期进货平均成本较高，惜售现象较为普遍，故现货价格在6月上旬表现出较强的抗跌性，无锡市场太钢产304冷轧2.0MM卷板价格主流报价在23000元/吨上下徘徊许久。说明市场对此接近与成本价格较为认可，笔者认为，现阶段不锈钢市场价格伴随伦镍下调的意义已经不大，而钢厂出厂价格与市场实际成交价格持续倒挂，商家可以考虑适时从市场收取部分低价资源，减少从钢厂订期货来应对成本问题。
此外14日太钢下调7月份不锈钢协议出厂价， 其中304冷轧环比下调1000元/吨至23600元/吨，304热轧环比下调500元/吨至23100元/吨。430冷轧环比下调500元/吨至11900元/吨，304中厚板环比下调500元/吨至25600元/吨。太钢意味深长的提前下调出厂价，给市场带来一定的空头气氛，也使徘徊许久价格松动，开始一步下滑，但市场价格倒挂现象依旧，而且如今各家现货库存量基本都很有限，太钢想在价格方面太做文章来刺激去库存化，在目前市场环境下或许也不见的有明显效果。估计众多贸易商反映淡然，静观其变居多。
目前不锈钢市场的交投冷清，难做已经是常态。但从央行收紧政策的目标来看，目前国内M2增速已经非常接近年初目标值，且加息抑制通胀的边际效益越来越低，而负面影响却愈发明显。虽然6、7月份加息预期仍然强烈，但总体上预计央行的加息周期也将接近尾声，国内商品市场的流动性，有望得到改善，下游市场的需求也有望得到回升。
综合来看，虽然不锈钢市场空头气氛浓厚，价格目前仍不见底，但从原料走势和基本面上分析预计不锈钢市场价格下跌空间较为有限，或许就300~400元的幅度，笔者预计无锡太钢304冷轧2.0MM卷板价格的阶段性底部区域在22200元/吨上下200元的区域。市场存在诸多系统性风险，投资者仍需顺势而为，因趋势一旦形成是很难改变的，等待行情的明朗化是投资关键。如果三季度市场按笔者预期的那样开始好转，那么市场价格有望回升上探24600~25000元/吨。但鉴于大量的不锈钢厂竣工投产，势必将对市场的价格起到抑制作用，下半年价格走势或许很难再创新高，以宽幅震荡为主。
